【宏觀】
今年前4月財政收入超8萬億元 財政支出進度近五年同期最快
財政部5月20日發布的2026年1—4月財政收支情況顯示，今年前4個月，全國一般公共預算收入8.34萬億元，同比增長3.5%，累計增幅繼續提高；全國一般公共預算支出9.48萬億元，同比增長1.3%，支出進度為近五年同期最快。
從財政收入看，今年前4個月，全國一般公共預算收入同比增長3.5%，增幅比一季度提高1.1個百分點。其中，全國稅收收入6.81萬億元，增長3.9%，增幅比一季度提高1.7個百分點；非稅收入15307億元，同比增長1.6%。
4月稅收收入的顯著提高，主要得益于主要稅種收入的改善。1—4月，國內增值稅增長5.9%；企業所得稅同比下降0.5%，降幅比一季度大幅收窄5.1個百分點；個人所得稅同比增長12.2%，增幅比一季度提高1.7個百分點。
此外，受益于今年以來我國股票市場交易活躍，1—4月證券交易印花稅大幅增長74.8%。同時，受今年新能源汽車車輛購置稅由“免征”改為“減半征收”政策調整影響，今年以來，車輛購置稅有所改善，1—4月全國車輛購置稅同比增長13.3%。
從財政支出看，今年1—4月，全國一般公共預算支出規模為年初預算的31.6%，進度為近五年同期最快。其中，衛生健康支出增長11.4%，主要是發放育兒補貼、財政對基本醫療保險基金補助等增加較多；社會保障和就業支出增長7.3%；住房保障支出增長4.9%。與預算內基建投資相關的城鄉社區支出、農林水支出、交通運輸支出呈現同比下降態勢。
4月以來，新增地方政府債券發行節奏明顯放緩，前4個月全國政府性基金預算支出也由一季度的同比增長3.1%轉為同比下降2.7%。
【產業】
兩部門：優先支持新興產業未來產業開展綠電直連
5月20日，國家發展改革委、國家能源局發布的《關于有序推動多用戶綠電直連發展有關事項的通知》明確，分布式光伏可通過集中匯流方式參與多用戶綠電直連。優先支持算力設施、綠色氫氨醇等新興產業和未來產業開展綠電直連。
《通知》明確，多用戶綠電直連是指風電、太陽能發電、生物質發電等新能源發電不直接接入公共電網，通過專用線路和變電設施向多個用戶供給綠電，實現供給電量清晰溯源和分配的模式。其中，多用戶指多個不同法人實體，不包括居民和農業用戶。
《通知》明確多用戶綠電直連的適用范圍包括：新建負荷可開展多用戶綠電直連。存量負荷中，單用戶綠電直連項目可拓展為多用戶綠電直連項目；有綠色電力消費需求的用戶可開展多用戶綠電直連；工業園區、零碳園區、增量配電網等的全部或部分負荷可開展多用戶綠電直連。
《通知》提出，優先支持算力設施、綠色氫氨醇等新興產業和未來產業開展綠電直連。
《通知》提出，項目應滿足國家產業政策要求，嚴禁企業通過綠電直連開展違法違規活動。項目應按照“以荷定源”原則合理規劃新能源裝機規模，年自發自用電量占總可用發電量的比例不低于60%，占總用電量的比例不低于30%、2030年前不低于35%。
【市場】
公募分紅放榜！債基讓出主導地位 權益扛下半壁江山
過往多年，債基是公募分紅的絕對主力，分紅貢獻率往往高達八九成。今年以來，債基分紅總額同比下滑近三成，權益類產品“突破性”地扛起了公募分紅的半壁江山。
在票息變薄、資本利得縮水及分紅更趨規范的大背景下，受累于債基分紅額度大減，公募年內分紅總額較去年同期縮減201.92億元，減幅為24.08%。據Choice統計，截至5月20日，年初至今1563只產品（多份額分開統計）分紅總額為636.72億元；而2025年同期，1732只產品分紅總額為838.64億元；2024年同期，1456只產品分紅總額為585.84億元。
較去年同期，債基分紅總額大減348.87億元，近三年同期分紅貢獻率從88.56%一路下滑至48.83%，正式讓出分紅主導地位；與此同時，權益基金強勢逆襲，分紅規模同比大增90.12%，分紅貢獻率升至50.61%。在分紅這件事上，罕見權益基金與債基“平分秋色”。
曾有公開報道指出，2015至2018年，權益基金曾是當之無愧的分紅主力。在今年，公募基金分紅市場再度迎來格局切換。
權益市場回暖，公募基金正在通過真金白銀向投資者兌現盈利果實。今年以來，富國基金朱少醒、中歐基金周蔚文、申萬菱信付娟、摩根資產管理杜猛、萬家基金莫海波、西部利得盛豐衍等多位知名基金經理旗下產品均已分紅。
【公司】
中國建筑：2026年1—4月房地產合約銷售額同比增長4.0%
近日，中國建筑公布2026年1—4月經營情況簡報。2026年1—4月，中國建筑實現新簽合同總額1.52萬億元，整體訂單規模保持高位。
建筑業務方面，新簽合同額1.42萬億元，其中，房屋建筑業務9770億元，同比增長6.7%，繼續保持穩健增長。按地區劃分，境內業務新簽合同額1.34萬億元，繼續發揮“壓艙石”作用；境外業務表現突出，新簽合同額864億元，同比大幅增長23.5%。實物量指標方面，房屋建筑施工面積14.43億平方米；竣工面積4669萬平方米，同比增長10.8%，項目交付節奏持續加快。
房地產業務方面，中國建筑2026年1—4月合約銷售額994億元，同比增長4.0%；合約銷售面積277萬平方米。新購置土地儲備78萬平方米，期末土地儲備6777萬平方米。
賽意信息：擬采購高性能算力服務器 合同總金額預計不超8.33億元
5月20日晚間，賽意信息發布公告稱，當天公司召開第四屆董事會第十三次會議，審議通過了《關于購買資產的議案》。根據公司經營發展需要，公司擬向供應商采購高性能算力服務器，并簽署相關采購合同，合同總金額預計不超過8.33億元。
賽意信息表示，公司購買高性能算力服務器主要用于為客戶提供云算力服務，是公司基于“算力筑基，模型致用”的業務戰略，不斷拓寬“算力底座+行業模型+業務智能體”全棧AI產品及解決方案能力邊界的重要實踐，是公司順勢而進、積極有為的工作部署。
奧美森：換熱設備需求旺盛 擬發力AI算力、數據機房等高景氣賽道
5月19日，奧美森披露最新一期投資者關系活動的公告。日前，公司舉行2025年年度業績說明會。奧美森在交流中表示，未來將重點在AI算力、數據機房、液冷等高景氣賽道發力，并積極拓展其他應用領域，推進企業出海，推動經營規模進一步突破。
根據年報，2025年，奧美森實現營業收入3.94億元，同比增長9.94%；歸母凈利潤7457.08萬元，同比增長33.59%；扣非歸母凈利潤6893.48萬元，同比增長30.77%。據介紹，上述業績增長得益于多重有利因素的疊加驅動。從產業需求端觀察，AI算力及數據中心建設步伐加快，直接帶動了精密換熱器與管路加工智能設備的旺盛需求，成為公司業務增長的重要推手。同時，國家“以舊換新”政策加力擴圍，推動空調存量換新市場的釋放，也催生了生產設備更新的需求。此外，空調制造企業加速海外產能布局也為公司帶來了新的市場機遇。
璞泰來：以債轉股方式向內蒙興豐增資14.6億元
5月21日，璞泰來發布公告稱，為滿足全資子公司內蒙古紫宸興豐新能源科技有限公司生產經營需要，優化其資產負債結構，公司以債轉股方式向內蒙興豐增資14.6億元。增資完成后，內蒙興豐注冊資本將由6.78億元增加至21.38億元。
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責任編輯：劉栩
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