【宏觀】
一季度規模以上工業企業利潤增長加快
國家統計局4月27日發布數據顯示，一季度，全國規模以上工業企業利潤同比增長15.5%，較1—2月份加快0.3個百分點。3月份，全國規模以上工業企業利潤增長15.8%，較1—2月份加快0.6個百分點。
不同類型企業利潤均實現增長，民營經濟活力迸發。數據顯示，一季度，規模以上工業企業中，國有控股企業實現利潤總額6196.1億元，同比增長10.1%；股份制企業實現利潤總額13054.6億元，增長20.9%；外商及港澳臺投資企業實現利潤總額3837.3億元，增長1.2%；私營企業實現利潤總額4305.3億元，增長25.4%。
離境退稅新政一年來退稅銷售額同比增長超9倍
4月27日，據國家稅務總局消息，2025年4月，我國在全國范圍內全面推廣離境退稅“即買即退”服務措施。截至目前，該措施已平穩實施滿一周年。一年來，全國辦理人數同比增長12.96倍，退稅銷售額和退稅額同比均增長9.35倍。離境退稅“即買即退”新舉措成效顯著。
離境退稅“即買即退”，是指在已實施離境退稅政策的地區，境外旅客在“即買即退”商店購買退稅物品時，簽訂協議書并辦理信用卡預授權后，即可在該商店現場申領與退稅款等額的人民幣。目前，全國提供“即買即退”服務的退稅商店已超8000家，較該服務措施一年前全國推廣之初，增幅超100%。
穆迪維持我國主權信用評級并上調展望至“穩定”
近日，穆迪國際信用評級公司發布報告稱，決定維持中國主權信用評級“A1”，并將展望調升至“穩定”。對此，財政部有關負責人4月27日作出回應，對穆迪作出的決定表示贊賞，指出這次評級體現了穆迪高度認可中國宏觀經濟和財政實力在外部沖擊下展現出的強大韌性，以及中國經濟高質量發展的新動能和新進展。
過去五年，中國國內生產總值（GDP）累計增量超過35萬億元，相當于再造一個“長三角”的經濟體量。即便歷經多重風險挑戰，“十四五”時期中國經濟仍保持了年均5.4%的增速，對世界經濟增長的貢獻率穩定在30%左右。今年是“十五五”規劃的開局之年，一季度中國經濟實現高達5%的快速增長，超出市場預期。
【產業】
一季度全國可再生能源新增裝機5893萬千瓦
今年一季度，全國可再生能源新增裝機5893萬千瓦，占新增裝機的70%。其中，水電新增并網142萬千瓦，風電新增并網1577萬千瓦，光伏發電新增并網4119萬千瓦，生物質發電新增并網35萬千瓦，光熱發電新增并網20萬千瓦。
此外，可再生能源發電量穩健提升。今年一季度，全國可再生能源發電量達8829億千瓦時，約占全部發電量的37.1%。其中，風電太陽能發電量合計約5809億千瓦時，在全社會用電量中占比超23%。
在儲能等調節能力建設方面，統籌推進各類調節電源、儲能、用戶側調節能力建設。截至2025年底，全國虛擬電廠項目有470個，同比增加200多家，經測試的最大調節能力達到1685萬千瓦，同比增長約70%。
【市場】
二季度債市震蕩運行特征將持續凸顯
4月以來，國內債券市場震蕩加劇，整體呈現先揚后抑態勢，其中超長期債券價格波動尤為明顯。作為市場重點關注的資產類別，本輪債市走勢由多重因素共同驅動。專家分析，寬松的資金面持續托底行情，而超長期特別國債集中發行則形成短期壓制。預計二季度債市震蕩運行特征將持續凸顯，債券收益率進一步下行空間有限，市場波動或將持續放大，投資者布局債券資產需兼顧避險與收益。
4月27日，各期限國債期貨整體下跌。Wind數據顯示，截至當日收盤，30年期國債期貨主力合約下跌0.52%，10年期國債期貨主力合約下跌0.22%。此外，5年期、2年期國債期貨主力合約分別下跌0.14%、0.05%。
整體來看，4月債市多空切換速度較快，超長期國債品種的行情波動最為顯著。
Wind數據顯示，4月中上旬，債市整體震蕩上行。4月22日，30年期國債期貨主力合約單日上漲0.35%，收報114.18元，盤中最高報114.37元；10年期國債期貨主力合約單日上漲0.08%，收報108.84元，盤中最高報108.89元，均創下今年以來新高。
不過階段性高點過后，債市行情快速反轉。Wind數據顯示，4月23日、24日，30年期國債期貨主力合約分別下跌0.31%、0.48%；10年期國債期貨主力合約分別下跌0.08%、0.03%。4月27日上述合約仍繼續下跌。
【公司】
聯合化學：2025年營收5.12億元 擬10派2.1元轉增4股
4月27日晚間，聯合化學發布2025年度及2026年一季度業績報告。2025年，公司實現營業收入5.12億元，歸母凈利潤5264.27萬元，扣非凈利潤5077.47萬元。2026年一季度，實現營收1.30億元，歸母凈利潤448.48萬元，扣非后歸母凈利潤274.1萬元，業績波動主要受布局半導體投資損益影響，剔除后主營業務發展穩健。
公司經董事會審議通過的利潤分配預案為：向全體股東每10股派發現金紅利2.1元（含稅），以資本公積金向全體股東每10股轉增4股。
華人健康：氨糖類產品預計今年6月上市
4月27日，華人健康接受機構調研時表示，氨糖類產品目前因生產轉移（從安徽正藥科技轉移至江蘇神華）耽誤了時間，第一批產品預計2026年6月上市。目前，公司氨糖銷售體量接近4000萬元，成本端較代理成本降低約20%。自主產品上市后維持原有價格體系，以保障市場穩定和客戶體驗，切換為自主產品后可避免貼牌廠家給其他公司貼牌帶來的價格干擾。藥品+保健品氨糖市場容量超20億，2027年單品銷售額預計超5000萬元，長期來看有望成為過億品種。
酷特智能：2025年扣非凈利潤穩健增長 擬10派1元
4月27日，酷特智能發布2025年年報。報告期內，公司堅持科技創新為核心，持續深化酷特AGI通用型企業級AI操作系統及智能體企業集群的落地應用，全年實現營業收入6.56億元，較上年同期下降7.38%。公司依托大規模個性化定制優勢、高品質交付能力及全球客戶資源，持續開拓海外市場，實現境外收入3.23億元，同比增長5.82%。
報告期內，公司實現歸屬于上市公司股東的凈利潤3717.29萬元，較上年同期下降58.06%，主要系上年同期存在較大額非經常性損益（如投資收益）導致基數較高所致；剔除該影響后，歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤5915.17萬元，較上年同期增長1.54%，核心業務盈利能力保持平穩，展現出公司主營業務的韌性與抗風險能力。
公司經董事會審議通過的利潤分配預案為：向全體股東每10股派發現金紅利1元（含稅）。
博敏電子：2025年營收增長10.59% 擬10派0.1元
4月27日晚間，博敏電子發布2025年度報告。2025年，公司實現營業收入36.12億元，同比增長10.59%；歸母凈利潤661.17萬元，較2024年凈虧損2.36億元實現扭虧為盈，經營基本面持續向好，高質量發展根基不斷夯實。
公司2025年度利潤分配預案為：擬以截至2025年度實施權益分派股權登記日的總股本63039.8004萬股為基數，向全體股東每10股派發現金0.1元（含稅），預計派發現金股利630.40萬元（含稅）。
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責任編輯：劉栩
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