4月9日上午，CPO概念逆市走強(qiáng)。截至午間收盤，沃格光電、航天電器、天通股份10%漲停，光迅科技、華懋科技、長(zhǎng)芯博創(chuàng)、聯(lián)特科技等漲幅居前。
消息面上，硅光子產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟SiPhIA近日舉辦論壇，臺(tái)積電在會(huì)上表示，旗下硅光整合平臺(tái)COUPE預(yù)計(jì)今年實(shí)現(xiàn)全面量產(chǎn)，這被業(yè)界視為CPO產(chǎn)業(yè)由技術(shù)驗(yàn)證轉(zhuǎn)向商用落地的重要里程碑。
此外，OCS（光電路交換機(jī)）正從試驗(yàn)性部署邁向規(guī)模化商用，谷歌已明確2026年需約15000臺(tái)300端口OCS交換機(jī)，其中12000臺(tái)由內(nèi)部設(shè)計(jì)+Celestica代工，3000臺(tái)外購(gòu)；英偉達(dá)亦將其定位為AI工廠網(wǎng)絡(luò)的“架構(gòu)級(jí)方案”。Lumentum FY2026Q2披露OCS訂單積壓超4億美元，預(yù)計(jì)2025—2028年出貨量CAGR超150%；Coherent則認(rèn)為此前預(yù)估的數(shù)年20億美元市場(chǎng)規(guī)模或顯著低估。全光交換趨勢(shì)已獲頭部云廠商驗(yàn)證，產(chǎn)業(yè)拐點(diǎn)清晰。
從已披露的2025年年報(bào)來(lái)看，CPO概念整體表現(xiàn)亮眼，多數(shù)企業(yè)實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)或扭虧為盈，主要受益于AI算力需求爆發(fā)、CPO技術(shù)加速商用及政策支持。其中，中際旭創(chuàng)2025年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)107.97億元，同比增長(zhǎng)108.78%；天孚通信實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)20.17億元，同比增長(zhǎng)50.15%。華工科技、景旺電子、協(xié)創(chuàng)數(shù)據(jù)2025年歸母凈利潤(rùn)也超過(guò)10億元。整體而言，已披露2025年報(bào)的16只個(gè)股中，2025年有15股盈利。
國(guó)盛證券表示，進(jìn)入2026年，隨著AI算力集群全面向更高算力密度演進(jìn)，1.6T光模塊步入規(guī)模化放量元年，上游核心元器件（DSP、EML、硅光產(chǎn)能與隔離器）的供應(yīng)正面臨新一輪的趨緊態(tài)勢(shì)。
西部證券指出，CPO在行業(yè)龍頭等推動(dòng)下加速商用，業(yè)界進(jìn)行LPO、NPO、XPO等多種技術(shù)路線的創(chuàng)新。現(xiàn)在處于產(chǎn)業(yè)加速初期，未來(lái)三年是CPO行業(yè)滲透率快速提升、供應(yīng)鏈格局和產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值分工逐步構(gòu)建的核心觀察窗口期。
CPO概念相關(guān)股票：沃格光電、航天電器、天通股份、光迅科技、華懋科技、長(zhǎng)芯博創(chuàng)、聯(lián)特科技。
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責(zé)任編輯：劉栩
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