在AI需求爆發和新增產能有限雙重驅動下，電子布價格自去年三季度開始逐步上漲，今年以來更是每月一漲。根據卓創資訊數據，今年以來電子布價格風向標7628型號已經4次提價，累計提價2.2元/米，價格上升至6.5元/米，漲幅約50%；一季度均價達到5.2元米，環比上漲0.9元/米，同比上漲1.3元/米。
電子布即電子級玻璃纖維布，由超細電子級玻璃纖維紗織造而成，是電子設備的絕緣基材，具有超薄精密、高穩定性、低介電常數（Low Dk）、低熱膨脹系數（Low CTE）等特性，主要用于覆銅板（CCL）和印制電路板（PCB）的制造，下游需求主要來自AI服務器、5G基站、新能源汽車、消費電子等。
AI迭代創造需求增量
AI服務器架構升級，是拉動本輪電子布價格跳漲的最核心因素。當前，AI服務器正從傳統的CPU架構向GPU集群架構升級。如英偉達今年量產新一代Rubin架構GPU，支持224Gbps的超高傳輸速率，互聯帶寬達到1.8TB/s。更高的數據傳輸和處理需求，要求PCB板層數從14-24層增加至20-30層，電子布作為重要基材，其絕緣、散熱、輕薄等性能指標的要求也隨之提升。
消費電子方面，AI技術的引入，使得手機等智能終端對散熱和能耗指標要求更為嚴格，iPhone17去年首次采用Low CTE玻纖布以增強散熱功能、增加電池壽命，驗證了消費電子升級對電子布的需求增量。
新增產能有限價格跳漲
在需求旺盛、價格跳漲的背景下，產能是決定企業盈利大小的關鍵。當前，電子布新增產能有限。主要原因有兩個：首先是因為用于生產電子布和普通布的玻璃纖維織布機由日本廠商壟斷，交貨周期需要約1年半，國產品牌尚不具備替代能力，電子布短時間很難擴產。其次，玻纖行業上一個資本開支周期已經在3年前結束，行業沒有大規模擴產規劃。
此外，由于電子布相對普通布的毛利率更高，玻纖廠商普遍將產能向電子布傾斜，導致普通布短缺，由此出現電子布和普通布價格同步上漲的現象。
自去年三季度開始的這波漲價潮推動相關上市公司營收、凈利潤雙增長，并在上市公司2026年一季報中得到體現。
玻纖龍頭公司中國巨石2026年一季度營收52.8億元，同比增長17.9%，環比增長6.1%；歸母凈利潤12.7億元，同比增長73.5%，環比增長76.7%；扣非歸母凈利潤12.8億元，同比增長71.4%，環比增長46.8%。隨著產品價格上漲，公司盈利能力顯著提高，當季毛利率達到39.6%，同比大增9.1個百分點，環比提升4.6個百分點。
根據申萬宏源調研，中國巨石準安零碳智能制造基地年產10萬噸電子玻纖暨3.9億米電子布生產線已經在3月點火投產，將在二季度開始貢獻增量，有望保持量價利齊升的良好態勢。
從新增產能看，國際復材緊隨中國巨石之后，該公司8.5萬噸電子級玻璃纖維生產線設備更新提質增效項目，已經在去年點火投產，年產3600萬米高頻高速電子布項目穩步推進。該公司一季度營收22.14億元，同比增長18.51%；凈利潤2.70億元，同比增長412.94%。該公司曾在2024年四季度計提資產減值損失2.59億元，計提充分有利于未來釋放利潤。
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（文中觀點僅供參考，不構成投資建議，投資有風險，入市需謹慎。)
青島財經日報/首頁新聞記者 李冬明
責任編輯：林紅
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