4月27日上午，半導體概念持續走強。截至午間收盤，帝奧微、歐萊新材20%漲停，朗迪集團、豪威集團、沃格光電、中天科技、銘普光磁、眾合科技、深圳華強、格林達10%漲停。
消息面上，DeepSeek于近日正式開源V4預覽版，同步推出Pro(1.6萬億參數)與Flash(2840億參數)雙版本。值得注意的是，新版本最大上下文窗口擴展至100萬Token，在百萬Token應用場景下，推理成本較V3.2版本實現大幅下降，技術迭代步伐顯著加快。該產品發布當日，DeepSeek即完成寒武紀、華為昇騰兩大國產芯片的Day 0適配，充分體現了國產大模型與國產算力基礎設施的深度協同能力。這一技術突破不僅驗證了國產芯片的性能潛力，更為國內AI生態的自主可控發展提供了重要支撐。
華泰證券研報稱，4月24日DeepSeek發布V4系列模型及論文，核心變化是圍繞1M token上下文的低成本實用化，對模型架構、訓練流程與基礎設施進行系統性升級。
4月24日，高盛Ronald Keung團隊發表研報認為，全新開源的V4模型是DeepSeek效率優先、開源路線的延續。在技術層面，V4通過架構升級實現長上下文窗口的大幅降本，并明確押注華為國產芯片。在市場層面，這一發布加速了中國AI模型競爭的白熱化，編程能力、任務完成率與多模態將成為定價權的核心分水嶺。
DeepSeek持續升級顯示AI算力國產替代趨勢在加速。公開資料顯示，半導體設備國產化率在2026年初突破了35%的關鍵臨界點（2024年約15%）。這意味著國內晶圓廠在新建產線時，核心設備的采購已實現從“試驗性使用”到“規模化替代”的轉變。
從國外來看，半導體近期持續爆發。費城半導體指數已經連續18個交易日上漲。分析人士認為，該指數之所以爆發，主要是因為市場對半導體的邏輯從“AI炒作”轉向了“業績兌現”與“全產業鏈爆發”。
英特爾發布的業績指引遠超市場預期。SK海力士等存儲巨頭的財報顯示，2026年Q1營業利潤率達到了驚人的72%。高盛等機構預測，受AI數據中心需求驅動，2026年DRAM價格漲幅可能高達250%—280%。存儲芯片已從“工業糧食”變成了“昂貴黃金”。
另外，經過2024—2025年的調整，傳統電子消費品（家電、汽車）的芯片庫存已降至低位。2026年迎來新一輪的補庫存周期，疊加AI基建的“虹吸效應”，導致晶圓代工產能（尤其是TSMC的先進制程）極度緊缺。
從國內來看，摩爾線程一季報也是遠超市場預期。4月26日，摩爾線程披露2026年一季報與2025年報。根據報告，2026年一季度，摩爾線程實現營收7.38億元，同比增長155.35%；歸母凈利潤0.29億元，同比增加1.42億元；歸母扣非凈利潤虧損0.54億元，虧損同比收窄60.10%。沐曦股份此前也表示，最早有望在2026年實現盈虧平衡。
半導體概念相關股票：帝奧微、歐萊新材、朗迪集團、豪威集團、沃格光電、中天科技、銘普光磁、眾合科技、深圳華強、格林達。
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責任編輯：劉栩
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