3月30日上午，工業(yè)金屬板塊大漲。截至午間收盤，板塊漲幅達(dá)3.14%，個(gè)股方面，利源股份、閩發(fā)鋁業(yè)、怡球資源、常鋁股份、天山鋁業(yè)10%漲停，云鋁股份、鼎勝新材、銀邦股份等漲幅居前。
消息面上，伊朗使用導(dǎo)彈和無人機(jī)打擊了阿聯(lián)酋和巴林境內(nèi)與美國有關(guān)的鋁廠，分別是阿聯(lián)酋環(huán)球鋁業(yè)公司的工廠和巴林鋁業(yè)公司的工廠。3月30日，倫敦金屬交易所鋁價(jià)盤初上漲5%。
中信證券指出，2025年，中東區(qū)域電解鋁產(chǎn)能約692萬噸/年，占全球9%。此前，分別受到能源供應(yīng)以及氧化鋁供應(yīng)中斷影響，3月12日，卡塔爾鋁業(yè)宣布其40%產(chǎn)能（26萬噸/年）停產(chǎn)；3月15日，巴林鋁業(yè)宣布受到原料供應(yīng)影響，啟動(dòng)三條產(chǎn)線減產(chǎn)，涉及19%產(chǎn)能（30萬噸/年）。上述項(xiàng)目合計(jì)影響56萬噸/年產(chǎn)能，占比全球的0.7%。本次鋁廠直接遇襲意味著中東區(qū)域生產(chǎn)擾動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步大幅抬升。同時(shí)，鋁廠設(shè)備損壞將導(dǎo)致更長周期的產(chǎn)能減停產(chǎn)，對(duì)于供需存在更為深遠(yuǎn)的影響。該機(jī)構(gòu)表示，繼此前56萬噸/年減產(chǎn)，中東區(qū)域供給擾動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)繼續(xù)升溫。歐洲能源成本提升所致擾動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)亦值得關(guān)注。鋁業(yè)中長期供需邏輯仍然堅(jiān)實(shí)，供給擾動(dòng)抬頭或?qū)⑼苿?dòng)價(jià)格超預(yù)期上漲，繼續(xù)看好鋁板塊投資機(jī)會(huì)。
中信證券指出，展望2026年，預(yù)計(jì)光伏用鋁需求加速下滑，電網(wǎng)和汽車延續(xù)高景氣度，儲(chǔ)能和空調(diào)消費(fèi)增長有望提速，從而支撐電解鋁需求增長后勁。同時(shí)，即使在印尼產(chǎn)能新增投產(chǎn)背景下，行業(yè)供給增速下移仍為趨勢(shì)，且擾動(dòng)抬頭跡象逐步顯現(xiàn)。預(yù)計(jì)2026年鋁價(jià)將達(dá)23000元/噸，持續(xù)看好鋁板塊盈利、估值齊升行情。
工業(yè)金屬板塊相關(guān)股票：利源股份、閩發(fā)鋁業(yè)、怡球資源、常鋁股份、天山鋁業(yè)、云鋁股份、鼎勝新材、銀邦股份。
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責(zé)任編輯：劉栩
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