3月9日上午，煤炭開采板塊逆市大漲。截至午間收盤，山煤國(guó)際、蘭花科創(chuàng)、兗礦能源、中煤能源、中國(guó)神華、潞安環(huán)能、晉控煤業(yè)、甘肅能化等漲幅居前。
消息面上，受緊張局勢(shì)持續(xù)升級(jí)的影響，中東地區(qū)石油運(yùn)輸持續(xù)受阻，伊拉克、阿聯(lián)酋、科威特等主要產(chǎn)油國(guó)已宣布減產(chǎn)，國(guó)際油價(jià)漲幅持續(xù)擴(kuò)大。北京時(shí)間3月9日早間，WTI原油期貨開盤一度暴漲超22%，最高觸及111.24美元/桶；布倫特原油期貨一度暴漲超19%，最高報(bào)110.7美元/桶。在能源替代效應(yīng)下，國(guó)際煤炭?jī)r(jià)格上漲至超兩年來高位。
此外，印尼供給收縮超預(yù)期。印尼官方初步統(tǒng)計(jì)顯示，2026年1月，煤炭產(chǎn)量為4600萬(wàn)噸，較去年同期的6500萬(wàn)噸降幅近30%，為自2022年1月以來煤炭生產(chǎn)最低月度水平，2022年當(dāng)時(shí)的煤炭生產(chǎn)受到28天出口禁令影響。此外，1月，出口量3956萬(wàn)噸，環(huán)比下降22.7%，同比下降6.4%。
進(jìn)口煤性價(jià)比顯著削弱。2026年初至今，印尼卡里曼丹4200大卡動(dòng)力煤FOB價(jià)格累計(jì)上漲24.0%，澳大利亞紐卡斯?fàn)?500大卡動(dòng)力煤FOB價(jià)格累計(jì)上漲22.3%。進(jìn)口煤價(jià)格持續(xù)走高，疊加海運(yùn)費(fèi)用提升，進(jìn)口煤相較內(nèi)貿(mào)煤的性價(jià)比優(yōu)勢(shì)顯著削弱，進(jìn)口煤對(duì)內(nèi)貿(mào)市場(chǎng)的壓制作用減弱。
方正證券指出，近日，中東地緣沖突升級(jí)，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)原油供應(yīng)中斷的擔(dān)憂，國(guó)際油價(jià)應(yīng)聲走高；基于能源替代邏輯，煤炭的預(yù)期需求有望得到改善。此外，考慮到年前印尼政府大幅減產(chǎn)的政策引發(fā)國(guó)際市場(chǎng)煤炭短缺，當(dāng)前印尼及海外煤炭庫(kù)存快速下跌，我國(guó)進(jìn)口煤成本提升，帶動(dòng)港口煤價(jià)迅速攀升，疊加未來AI用電需求不斷增長(zhǎng)，未來煤炭?jī)r(jià)格預(yù)計(jì)將迎來較大幅度的增長(zhǎng)。
煤炭開采板塊相關(guān)股票：山煤國(guó)際、蘭花科創(chuàng)、兗礦能源、中煤能源、中國(guó)神華、潞安環(huán)能、晉控煤業(yè)、甘肅能化。
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責(zé)任編輯：劉栩
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