【經濟李論】公募基金發行回落 散戶情緒還未瘋狂

歲末年初A股超給力，一口氣沖到4100點，見頂了嗎？有一個指標可供參考——公募基金發行數據。

公募基金是個人投資者進入股市的主要通道。個人投資者情緒極度亢奮時，會蜂擁買入公募基金，而公募基金刷新首發規模紀錄，意味著大部分個人投資者已經入市，此時往往對應著重要頂部。

2025年12月，新成立偏股型公募基金份額590.14億份，較前月新發716.44億份減少126.29億份，處于近3年來86.11%分位，12月權益新基發行量環比回落。其中，主動型偏股12月新發份額150.51億，較上月環比下降104.49億；被動型偏股新發份額302.49億，較上月環比上升13.56億。

從公募基金發行指標看，當前個人投資者情緒還未瘋狂。什么時候媒體又在大做基金發行創紀錄的文章時，那就要真正加小心了。

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（文中觀點僅供參考，不構成投資建議，投資有風險，入市需謹慎。)

青島財經日報/首頁新聞記者 李冬明

責任編輯：林紅