10月10日下午，水泥建材板塊盤中拉升，截至收盤，華新水泥、金隅集團(tuán)漲停，西藏天路、上峰水泥、金隅冀東、富煌鋼構(gòu)跟漲。
消息面上，生態(tài)環(huán)境部近日就《2024、2025年度全國碳排放權(quán)交易市場鋼鐵、水泥、鋁冶煉行業(yè)配額總量和分配方案（征求意見稿）》（下稱“《征求意見稿》”）公開征求意見。《征求意見稿》明確，按照循序漸進(jìn)、抓大放小原則，分階段、有步驟推進(jìn)配額分配工作，以主要排放企業(yè)和排放工序?yàn)橹攸c(diǎn)，合理確定配額分配范圍。同時(shí)，工信部等6部門近日聯(lián)合印發(fā)《建材行業(yè)穩(wěn)增長工作方案（2025-2026年）》，將盈利水平有效提升作為2025-2026年主要目標(biāo)之一，并將強(qiáng)化行業(yè)管理、促進(jìn)優(yōu)勝劣汰作為首要工作舉措。
據(jù)Wind行業(yè)數(shù)據(jù)，A股上市水泥企業(yè)共19家，其中2家已剝離水泥業(yè)務(wù)，近年未再產(chǎn)生水泥產(chǎn)品營收。其余17家上市水泥企業(yè)中，2025年上半年共11家企業(yè)利潤上漲，漲幅最高超26倍。
對于2025年上半年盈利提升，多家水泥企業(yè)表示除企業(yè)自身降本措施外，當(dāng)期利潤回升主要受益于煤炭價(jià)格下降和水泥產(chǎn)品銷售價(jià)格上漲。國家統(tǒng)計(jì)局和中國水泥協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)指出，2025年上半年整體來看，受燃料成本下降影響，水泥行業(yè)總體效益有所改善，預(yù)計(jì)國內(nèi)水泥行業(yè)上半年的利潤總額為150億—160億元。
多家水泥企業(yè)援引行業(yè)數(shù)據(jù)稱，2025年一季度，多地水泥價(jià)格出現(xiàn)階段性回升，但二季度需求不及預(yù)期，部分地區(qū)水泥價(jià)格大幅回落。2025年上半年，水泥行業(yè)總體呈現(xiàn)出“需求弱勢不改，價(jià)格前高后低，效益同比改善”的運(yùn)行特征。
此外，在政策激勵(lì)及市場需求承壓等因素影響下，業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)水泥行業(yè)將加速整合，行業(yè)集中度或?qū)⑦M(jìn)一步提升。早在2024年5月，國家發(fā)展改革委等部門印發(fā)的《水泥行業(yè)節(jié)能降碳專項(xiàng)行動(dòng)計(jì)劃》提出，鼓勵(lì)水泥領(lǐng)軍企業(yè)開展跨區(qū)域、跨所有制兼并重組。
天風(fēng)證券認(rèn)為，水泥基本面底部拐點(diǎn)或已出現(xiàn)，在供應(yīng)端限產(chǎn)控產(chǎn)+需求端基建托底的雙重發(fā)力下，下半年有望呈現(xiàn)逐季改善趨勢。
水泥建材板塊相關(guān)股票：華新水泥、金隅集團(tuán)、西藏天路、上峰水泥、金隅冀東、富煌鋼構(gòu)、青松建化。
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責(zé)任編輯：劉栩
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