新年開局兩周了，A股發揮“穩定”：有些失望，沒有驚喜。
但其實，聰明錢正在逆市抄底。東方財富Choice數據顯示，1月1日-1月15日，凈申購500萬份以上的ETF有85只，其中17只為商品基金和QDII，其余全部為股票型ETF。凈申購1000萬份以上的ETF有56只，46只為股票型ETF。凈申購5000萬份以上的ETF有12只，其中有9只為股票型ETF。整體看，ETF凈申購還是集中在A股市場。
1月1日-1月15日ETF凈申購前十名
“聰明錢”進場體現了哪些特點？
1
大買50系列指標股，博指數反彈
從凈申購前十名來看，抄底資金明顯偏好指標股，50系列ETF得到集中買入。
其中，易方達深證50ETF排名第4，凈申購10100萬份。
深證50指數具有明顯的新興產業特色，權重股主要包含動力電池龍頭企業寧德時代、醫療企業龍頭邁瑞醫療、工控設備龍頭匯川技術、人工智能龍頭科大訊飛等。
華夏上證50ETF排名第7，凈申購7650萬份。
上證50指數是典型的大市值藍籌股指數，前五大權重股分別是貴州茅臺、中國平安、招商銀行、興業銀行、長江電力，主要集中在消費、金融兩大行業。
華安創業板50ETF排名第8，凈申購6700萬份。
創業板50指數集中了創業板新興行業的大市值個股，也就是俗稱的各種“茅”，前五大權重股分別是“鋰電茅”寧德時代、“醫療茅”邁瑞醫療、“券商茅”東方財富、“工控茅”匯川技術、“光伏茅”陽光電源。
上述3只50ETF是各自市場板塊中權重最大50只個股的集合，也可以說是與市場板塊指數關聯度最高的ETF。如果市場見底反彈，指數必然上漲，指數上漲必然由權重股上漲帶動，聰明錢逢低吸納50系列ETF意在博反彈，邏輯就是這樣清晰簡單。
2
滬深300非銀ETF最吸金
易方達滬深300非銀ETF吸金最明顯，凈申購27500萬份。
滬深300非銀指數就是滬深300指數成分股中，除了銀行股以外的金融股組成的指數，也可以大體理解為保險和券商股組成的指數，前5大權重股分別為中國平安、中信證券、東方財富、中國太保、海通證券。
滬深300非銀指數相對包含銀行股的金融行業指數，最大優勢在于彈性更大。通常來說，指數啟動強反彈時，證券股常常扮演急先鋒的角色。保險股與股市緊密相連，保險公司配置的權益類資產表現，直接影響保險產品回報率，進而影響產品吸引力和保費收入，所以保險股通常跟隨券商股上漲。相比之下，銀行股與經濟周期的關聯更大，與股指走勢關聯性較小。
截至1月12日，券商板塊PB（市凈率）為1.11倍，位于2018年以來的0.8%分位數；保險板塊，國壽、平安、太保、新華的PEV（當前市值/內含價值）估值分別為0.49倍、0.46倍、0.39倍、0.33倍，分別處于自2012年來的0%、0.4%、2.87%、1.5%分位數。
非銀金融確確實實趴在地板上了，抄底資金自然不會放過這樣的便宜貨。
3
中證低波動指數“穩”“賺”
華泰柏瑞中證低波動ETF排名第2，凈申購11500萬份。此外，景順長城中證紅利低波動100ETF排名第10，凈申購6000萬份。
紅利策略在震蕩行情中具有攻守兼備的特點，防御性來自選擇股息回報能力強的個股，這類股票一向是配置型中長線資金的最愛，進攻性來自分紅豐厚的個股往往是大型藍籌股，本身具有帶動指數上漲的功能。
紅利低波動策略就是在紅利策略基礎上增加低波動因子，篩選出那些分紅能力強且股價波動小的個股，這樣組成的指數能體現出更強的穩健性。中證紅利低波動指數前5大權重股分別是中國石化、中國神華、中國石油、長江傳媒、交通銀行。
年初是各路機構謀篇布局的時間窗口期，雖然對于全年行情仍然缺乏一致預期，但對于配置型資金如社保、養老金、保險等來說，紅利低波動指數是一個確定性更高的選擇。
開年前兩周凈申購前10名的ETF中，還出現了三只跟蹤港股高科技風格指數的ETF，在《起猛了！看見港股咸魚翻身的機會》中，狼叔已經對投資邏輯和相關標的做了分析，這次就不再啰嗦了。
梳理完近兩周的ETF凈申購數據，狼叔只有一個感覺：做多力量正在不斷積累，量變終將引發質變。沉住氣，有好戲。
(提示:投資有風險，觀點僅供參考，不作為決策依據。)
來源： 老狼財經
責任編輯：李頡
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