巴菲特在2021年致股東公開信中說：永遠不要做空美國。
做空中國，更不行！
今天離岸市場人民幣繼續(xù)逼空，美元大幅貶值，截至發(fā)稿人民幣多頭已經收復7元整數關口。
外匯和股票市場已經形成明顯的聯(lián)袂效應，恒生指數上漲4%，恒生科技指數大漲8%，A股主要指數均紅盤報收，兩市成交突破萬億元。
資本市場總是超前反映基本面的變化。當前匯市和股市正在交易中國經濟穩(wěn)步向好的預期。
時值年末，各大機構又開始推出明年的年度策略。中信證券率先發(fā)布了2023年大類資產配置投資策略，題目是《黎明將至》。這份報告預計2023年我國有望實現(xiàn)5%左右的經濟增速，上半年將是修復最快階段。
修復的最大利好是防疫政策正在進一步向科學精準防疫的方向調整，消費有望出現(xiàn)恢復，預計2023年社零增速可能回升至6%左右。2023年房地產寬信用的演繹可能推動竣工鏈條出現(xiàn)改善，交付問題的緩解和疫情約束的減退可能驅動房地產銷售出現(xiàn)一輪弱復蘇，房地產對經濟的拖累有望收窄。但考慮到長周期問題約束，未來的經濟增長引擎可能由房地產讓位于高端制造業(yè)，新興制造業(yè)和戰(zhàn)略新興產業(yè)將迎來更加廣闊的發(fā)展空間，預計2023年制造業(yè)投資增速將達到9.1%左右。
脫虛向實，這是大勢所趨。兩相比較，美國實體經濟正從周期高位滑落，這也是不可違的大勢。11月美國ISM制造業(yè)PMI自2020年5月以來首次落入榮枯線下方，10月核心PCE物價指數也低于預期，市場開始猜測明年美聯(lián)儲貨幣政策轉向寬松。
美聯(lián)儲已經連續(xù)四次加息75個基點，本月大概率加息50個基點。一旦50個基點加息兌現(xiàn)，大幅加息的拐點基本可以確認，但并不代表著緊縮馬上就轉為寬松。研究機構普遍認為現(xiàn)在美聯(lián)儲處于左右為難的處境，一方面美國通脹開始走低但同比來看仍在高位，持續(xù)明顯回落暫時看不到，另一方面快速大幅加息對經濟的負面影響開始顯現(xiàn)，抗通脹和保增長之間存在矛盾，二選一的難度很大。
在大周期位置上的不同，決定了增長空間和政策主動性，這是美元和人民幣匯率近期顯著變化的根本原因。
（文中觀點僅供參考，不構成投資建議，投資有風險，入市需謹慎。）
青島財經日報/首頁新聞記者 李冬明
責任編輯：林紅
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