國泰君安：A股仍處于底部震蕩的階段

　　國泰君安證券研報(bào)認(rèn)為，考慮到投資者對悲觀的預(yù)期計(jì)價(jià)相對充分，風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期逐步落地，以及交易的回暖(兩融開始修復(fù))，短期A股仍處于“找機(jī)會”大于“防風(fēng)險(xiǎn)”的時期，打好游擊戰(zhàn)。同時，重要會議的結(jié)束也意味著投資者關(guān)注的焦點(diǎn)從“非經(jīng)濟(jì)要素”回到“經(jīng)濟(jì)要素”，需要注意的是當(dāng)前缺乏足夠清晰的路標(biāo)能夠指引經(jīng)濟(jì)預(yù)期的改善以及風(fēng)險(xiǎn)偏好的回升，投資者的預(yù)期前景仍然模糊。因此，A股仍處于底部震蕩的階段，陣地戰(zhàn)時機(jī)未至，短期需要規(guī)避與外資重倉以及外需強(qiáng)相關(guān)的個股，枕戈待旦。