重陽投資：新能源板塊當(dāng)前估值偏高

　　重陽投資發(fā)文表示，具體來看，下半年我們看好以下三類投資機會：

　　一是未被市場充分關(guān)注的細(xì)分行業(yè)成長股。在經(jīng)濟增速承壓的背景下成長更加稀缺，尤其是很多符合“專精特新”特征，營業(yè)收入和宏觀經(jīng)濟波動弱相關(guān)，但可能受益于原材料成本降低的高質(zhì)量成長股有投資機會。

　　二是估值回到合理區(qū)間的核心資產(chǎn)，如受短期政策變化影響但內(nèi)在資質(zhì)優(yōu)秀的港股互聯(lián)網(wǎng)龍頭公司，受全球流動性收緊沖擊的龍頭生物醫(yī)藥公司以及其它個別行業(yè)龍頭，在短期負(fù)面因素解除后存在明顯的估值修復(fù)機會。

　　三是傳統(tǒng)行業(yè)的一些龍頭企業(yè)，由于此類企業(yè)經(jīng)營比較穩(wěn)定，能夠較好地抵御宏觀環(huán)境的不確定性，是投資組合中抗風(fēng)險的有效補充，而且這類公司本身股息比較高，在不確定的環(huán)境里下跌空間有限，如油氣資源、金融、地產(chǎn)、鋼鐵等行業(yè)龍頭。

　　至于當(dāng)前炙手可熱的新能源板塊，我們認(rèn)為當(dāng)前估值偏高，短期要警惕交易過度擁擠的風(fēng)險。但從一個長期的視角，我們非常認(rèn)可新能源以及新能源汽車這兩個賽道具備非常大的成長空間，我們因此會關(guān)注和布局未來在進入者變多之后，壁壘依然堅固，管理層優(yōu)秀，未來將持續(xù)享受行業(yè)高增長的優(yōu)質(zhì)新能源公司。