發(fā)行各類債券2.58萬億元，其中公司債券累計發(fā)行1.88萬億元；民企債券融資專項支持計劃落地，支持晶科科技等8家企業(yè)發(fā)行9單產(chǎn)品、融資66.3億元；上市基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs增至12只，總市值突破500億元……交易所債券市場交出這份半年度“成績單”，從多方面釋放出持續(xù)加大服務(wù)實體經(jīng)濟力度的積極信號。
中國證券報記者獲悉，接下來，交易所債券市場改革將重點聚焦持續(xù)推進完善民營企業(yè)債券融資支持機制，進一步擴大基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs試點范圍，穩(wěn)妥有序推進債券風(fēng)險出清等方面。
新工具加大債券融資支持
截至6月末，交易所債券市場公司債券托管面值達12.64萬億元，其中，非金融企業(yè)債券托管面值10.48萬億元，民營企業(yè)公司債券托管面值1.1萬億元。這是交易所債券市場加大支持實體經(jīng)濟融資力度的真實寫照。
為加大債市融資支持力度，證監(jiān)會創(chuàng)新工具，民營企業(yè)債券融資專項支持計劃啟動實施，科技創(chuàng)新公司債券、綠色公司債、鄉(xiāng)村振興公司債等陸續(xù)推出。同時，推動符合條件的房地產(chǎn)企業(yè)發(fā)行并購債券。
“這些創(chuàng)新工具對于實體企業(yè)融資無疑是雪中送炭。”巨豐投顧投資顧問總監(jiān)郭一鳴說，以房地產(chǎn)發(fā)債為例，在民營企業(yè)債券融資專項支持計劃等新工具支持下，上半年交易所債券市場累計發(fā)行房地產(chǎn)債券997億元，實現(xiàn)凈融資151億元，推動房企融資環(huán)境邊際改善。
同時，交易所債券市場加大公司債、資產(chǎn)證券化產(chǎn)品相關(guān)政策支持力度，支持受疫情影響嚴重地區(qū)和行業(yè)企業(yè)加快恢復(fù)發(fā)展。“比如，對受疫情影響嚴重地區(qū)和行業(yè)企業(yè)發(fā)行公司債券、資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的，債券募集資金用于疫情防控相關(guān)領(lǐng)域或用于償還疫情防控期間到期債券產(chǎn)品的，實施專人對接、即報即審。再比如，對受疫情影響嚴重地區(qū)和行業(yè)企業(yè)申報發(fā)行公司債券和資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的，暫緩計算審核階段反饋意見回復(fù)時限、中止時限3個月。”南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長田利輝評價，“這些助企紓困的‘及時雨’，將支持市場主體渡過難關(guān)，促進實體經(jīng)濟恢復(fù)發(fā)展。”
新品種支持擴大有效投資
除了創(chuàng)設(shè)新工具精準(zhǔn)支持實體經(jīng)濟融資外，相關(guān)部門穩(wěn)步推進基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs試點，新發(fā)產(chǎn)品有序上市。保障性租賃住房REITs試點迎來突破性進展，市場初具規(guī)模，在豐富資本市場產(chǎn)品的同時，逐漸發(fā)揮盤活存量資產(chǎn)、擴大有效投資功能。
中國證券報記者了解到，自2021年6月首批公募REITs試點項目上市以來，REITs市場運行總體平穩(wěn)。截至6月30日，已上市12只REITs產(chǎn)品總市值530億元，整體較首發(fā)時增加24%；日均換手率1.93%，流動性高于日本、新加坡等成熟市場的同類產(chǎn)品。
“我國REITs肩負盤活萬億存量基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)的產(chǎn)品創(chuàng)新重任，目前處于試點階段，但保持了較快發(fā)行節(jié)奏。”在上海證券基金評價研究中心分析師劉亦千看來，REITs作為權(quán)益型投資產(chǎn)品的一個子類，上市一年來走出了相對獨立的行情，整體風(fēng)險水平明顯低于大部分股票型基金和絕大多數(shù)的股票。
值得一提的是，6月21日，首批9只公募REITs的戰(zhàn)略投資者持有份額滿1年解禁。解禁首日，這些產(chǎn)品日間漲跌幅在-1.37%至1.00%之間，成交價格波動較小，戰(zhàn)略投資者實現(xiàn)有序退出，市場交易整體平穩(wěn)。
今年，首批保障性租賃住房REITs項目獲受理。證監(jiān)會表示，將盡快推動首批保障性租賃住房REITs試點項目落地。
中國證券報記者獲悉，保持常態(tài)化發(fā)行，盡快形成規(guī)模效應(yīng)；進一步擴大REITs試點范圍至能源、水利、新基建等基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域；推動社保基金、養(yǎng)老金、企業(yè)年金等配置型長期機構(gòu)投資者參與投資等，有望成為下一階段穩(wěn)步推進REITs試點工作的重要內(nèi)容。
新機制修復(fù)民企融資功能
為加大對民營經(jīng)濟支持力度，有關(guān)部門凝聚多方合力，不斷完善民營企業(yè)債券融資支持機制，多舉措修復(fù)民營企業(yè)債券融資功能。
證監(jiān)會5月11日發(fā)布消息稱，開展民營企業(yè)債券融資專項支持計劃。截至6月底，已支持晶科科技等8家企業(yè)發(fā)行9單產(chǎn)品、融資66.3億元。有市場人士透露，部分企業(yè)融資成本較同期可比債券低約1%。在部分企業(yè)融資困難的情況下，通過專項支持計劃獲得了市場超預(yù)期認購。
科技創(chuàng)新債的推出則為拓寬民企融資渠道打開另一扇門。科技創(chuàng)新公司債券推出后，目前已有小米通訊等3家民營企業(yè)發(fā)行科技創(chuàng)新債券，實現(xiàn)融資16億元，資金主要投向人工智能、高端制造等前沿領(lǐng)域。“科技創(chuàng)新債的推出，有利于加強債券市場對科技創(chuàng)新、低碳轉(zhuǎn)型等特定領(lǐng)域的精準(zhǔn)支持和資金直達，進一步改善民營企業(yè)融資環(huán)境。”中信證券首席經(jīng)濟學(xué)家明明說。
積極防范化解債券違約風(fēng)險，也是優(yōu)化民企融資環(huán)境、護航交易所債券市場平穩(wěn)運行的關(guān)鍵舉措。中國證券報記者了解到，通過構(gòu)建全鏈條風(fēng)險預(yù)防、監(jiān)測、處置制度體系，建立風(fēng)險發(fā)行人分類臺賬并動態(tài)更新，監(jiān)管約談、現(xiàn)場檢查等壓實發(fā)行人第一責(zé)任和實際控制人關(guān)鍵責(zé)任，依法嚴厲打擊證券違法違規(guī)活動等舉措，交易所債券市場違約情況持續(xù)低于國際債券市場平均水平。
機構(gòu)人士稱，當(dāng)前，交易所債券市場違約處置框架基本建立，市場化違約處置方式不斷豐富，市場統(tǒng)一執(zhí)法效能逐步發(fā)揮，市場內(nèi)生應(yīng)對化解風(fēng)險能力不斷提升。
此外，民營企業(yè)債券交易結(jié)算費用減免已于7月1日起實施，預(yù)計年均減免金額達1.6億元；鼓勵商業(yè)銀行、保險公司、證券公司、銀行理財、公募基金等金融機構(gòu)加大民營企業(yè)有關(guān)業(yè)務(wù)投入等諸多務(wù)實舉措也將加大債券市場對民營企業(yè)支持力度。
市場預(yù)計，在政策支持加碼、產(chǎn)品創(chuàng)新力度不斷加大的背景下，下半年交易所債券市場融資將繼續(xù)保持合理增長，為實體經(jīng)濟、民營企業(yè)提質(zhì)增效持續(xù)提供有力支持。
來源：中國證券報
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