招商策略：A股仍將保持震蕩上行的趨勢 調整“不懼”

　　招商證券策略團隊研報稱，5月社融超預期，當前國內流動性充裕，經濟復蘇預期相對確定，加上出口也超預期，國內形勢持續(xù)好轉；全球通脹壓力加大，歐盟和美國的貨幣政策或更加緊縮，全球股市同步大跌。在此情況下，A股近期“以我為主”特點明顯，甚至可能成為全球資本的避險市場。盡管海外波動可能對A股有所擾動，但由于國內因素改善，A股仍將保持震蕩上行的趨勢，調整“不懼”。關注新開工和施工提速受益板塊及疫后經濟活動恢復主線的傳統(tǒng)周期品、新基建及部分消費。