中信證券：維持鋰行業(yè)“強(qiáng)于大市”評(píng)級(jí)

　　中信證券研究指出，當(dāng)前鋰價(jià)處于高位，市場(chǎng)對(duì)價(jià)格上漲的認(rèn)知逐漸鈍化，且價(jià)格的繼續(xù)上漲或?qū)善笔袌?chǎng)形成反向作用。2021年國(guó)內(nèi)碳酸鋰季度均價(jià)為7.5、8.9、11.0、20.5萬(wàn)元/噸，四季度價(jià)格較前三季度大幅抬升，相關(guān)企業(yè)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)高峰期預(yù)計(jì)將在四季度出現(xiàn)，帶動(dòng)企業(yè)估值回落至較低水平。我們預(yù)計(jì)2022年鋰價(jià)將維持高位運(yùn)行，價(jià)格拐點(diǎn)短期內(nèi)不會(huì)出現(xiàn)，預(yù)計(jì)2022年鋰鹽價(jià)格中樞將顯著高于2021年，帶動(dòng)鋰板塊公司業(yè)績(jī)大幅增厚，鋰板塊在2022年的估值優(yōu)勢(shì)和配置價(jià)值均較高。市場(chǎng)對(duì)鋰價(jià)過(guò)快上漲以及“鋰供應(yīng)不足”的擔(dān)憂導(dǎo)致鋰板塊出現(xiàn)顯著調(diào)整，我們判斷2022年全球鋰新增供應(yīng)可以滿足下游需求增長(zhǎng)，鋰不會(huì)成為電動(dòng)車產(chǎn)業(yè)發(fā)展的硬性制約。受制于礦產(chǎn)資源開(kāi)發(fā)周期，我們預(yù)計(jì)鋰將成為動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)鏈中景氣度持續(xù)性最強(qiáng)的環(huán)節(jié)之一。同時(shí)預(yù)計(jì)板塊的催化劑和上漲動(dòng)力將從“漲價(jià)”轉(zhuǎn)向“業(yè)績(jī)”，鋰板塊在2022年具備較強(qiáng)的估值優(yōu)勢(shì)和配置價(jià)值。我們維持鋰行業(yè)“強(qiáng)于大市”評(píng)級(jí)，重點(diǎn)推薦鋰礦自給率高且業(yè)績(jī)兌現(xiàn)程度高的企業(yè)，推薦贛鋒鋰業(yè)、盛新鋰能和鹽湖股份，建議關(guān)注永興材料和科達(dá)制造。