機構預計：5月份CPI、PPI同比漲幅或繼續擴大

國家統計局將于6月9日公布5月份居民消費價格指數（CPI）和工業生產者價格指數（PPI）。近日，多家機構紛紛發布宏觀研究報告，對5月份CPI、PPI進行了預測。

機構預測的平均值顯示，5月份CPI同比或上漲1.6%，PPI同比或上漲8.2%。國家統計局此前公布的數據顯示，2021年4月份，CPI同比上漲0.9%，環比下降0.3%；PPI同比上漲6.8%，環比上漲0.9%。

CPI同比漲幅或繼續擴大

十七家機構預測5月份CPI同比漲幅。數據來源：Wind資訊 人民網楊曦制圖

據Wind資訊數據顯示，十七家機構對5月份CPI的平均預測值為同比上漲1.6%。其中，中信建投給出了上漲2%的最高預測值；光大證券、上海證券、招商證券三家機構的預測值最低，均為同比上漲1.4%。

北京大學國民經濟研究中心發布的研報分析，一方面，非食品項受到國際原材料價格上漲和PPI上漲影響，預計價格走高。另一方面，生豬與豬肉價格高位回落，中國畜牧業信息網的數據顯示，5月22個省市豬肉與生豬平均價格跌幅較上月進一步增大。根據商務部的監測數據，5月蔬菜價格同比上升4%。綜合考慮豬肉和蔬菜價格走勢，5月食品項對CPI的影響與4月持平，而非食品價格漲幅將進一步擴大。綜合以上因素，預測5月CPI同比上漲 1.5%。

中信證券的研報認為，5月份CPI方面預計仍將維持食品價格向下、非食品價格向上的分化走勢，并且受五一假期因素帶動，核心CPI有望加快上行，綜合而言，預計5月份CPI同比增長1.5%。

“5月份食品價格或形成拖累，而服務業對CPI有拉動作用。受5月淡季影響，加上供應充足，短期豬肉下行壓力仍存；從原油價格來看，在需求不超預期、供給逐步增加背景下，5月原油價格預計維持區間震蕩；從服務業來看，五一期間假期在對春節形成‘補償性’出行，消費呈現平穩恢復態勢，國內服務業回暖與核心通脹的價格持續修復將繼續對CPI起到了拉動作用，但整體消費力度不強，核心CPI回升幅度預計有限。”國金證券分析師段小樂表示。

PPI同比漲幅或進一步上行

十七家機構預測5月份PPI同比漲幅。數據來源：Wind資訊 人民網楊曦制圖

據Wind資訊數據顯示，十七家機構對5月份PPI的平均預測值為8.2%。其中，國信證券預測5月份PPI同比上漲9%，為最高預測值；銀河證券的預測值最低，預計同比上漲6.3%。

段小樂分析，受益于低基數影響，5月份PPI同比或繼續上行、環比進一步放緩。大宗商品預計供需缺口將逐步收窄，價格開始震蕩走平；但從生活資料來看，存在進一步上行的空間，尤其是當前生產資料的價格已經開始傳導至生活資料，上游漲價效應將繼續在5月得到體現。

北京大學國民經濟研究中心發布的研報預計，5月PPI漲幅或擴大至 7.8%。一方面，近段時間以來，國際大宗商品價格持續高漲，疊加全球經濟復蘇推動工業品價格增速上行，預計5月生產資料增速或繼續上漲。另一方面，2020年4月PPI同比下跌3.1%，2020年5月PPI同比跌幅擴大至3.7%，將對5月PPI構成低基數效應。

中信證券的研報分析，大宗商品價格上行已經引起了政策層面的充分重視，并出臺了相關政策平抑過熱預期，并通過協調生產擴大供給，五月中下旬國內鋼鐵企業生產有序加快。綜合考慮月均價格變化，預計5月PPI同比或將觸及8.6%的高位。

來源：人民網