A股三大指數(shù)今日集體收漲，其中滬指表現(xiàn)較強，收盤上漲1.11%，收報3346.97點；深成指上漲0.70%，收報13850.83點；創(chuàng)業(yè)板指上漲0.21%，收報2712.41點。兩市合計成交8010億元，行業(yè)板塊多數(shù)收漲，有色金屬與白酒板塊大漲。北向資金今日凈買入25.89億元。
首批四只科創(chuàng)50ETF上市首日集體收漲，成交額合計超45億元。其中華夏上證科創(chuàng)板50ETF成交額21.2億元，漲幅1.81%，位列四只科創(chuàng)50ETF之首。
對于后市大盤走向，機構(gòu)紛紛發(fā)表看法。
海通證券認為，近期信用債違約多發(fā)沖擊市場情緒，歷史數(shù)據(jù)顯示，信用違約對股市影響不大，經(jīng)濟復蘇期信用利差難大幅走闊。牛熊輪回是客觀規(guī)律，19年初開始的牛市仍在途中，目前處于資金面和基本面雙輪驅(qū)動階段。中短期而言，后周期的金融更優(yōu)，中長期主線仍是代表轉(zhuǎn)型升級的科技。
國泰君安證券表示，信用債違約是震蕩格局的插曲，維持3100-3500點震蕩格局觀點不變。上周于權(quán)益市場是乃多事之秋：輝瑞與BioNTech新冠候選疫苗的第III期臨床試驗有效性及安全性超預期引發(fā)內(nèi)外需修復加速共振的欣喜與海外供給替代削弱的擔憂；10月社融符合預期，但后續(xù)信貸的邊際收緊增添投資者的猶疑；平臺經(jīng)濟領(lǐng)域反壟斷指南征求意見稿的出臺壓制風險偏好；而周中兩只AAA級國企信用債的違約擾亂了盈利支撐市場上行的節(jié)奏，風險偏好下行令市場承壓。當前市場對于盈利修復節(jié)奏預期充分，短期信用收緊預期打壓市場風險偏好，市場存在下行壓力，但仍將處于震蕩區(qū)間。
中信建投證券指出，10月中旬以來，堅持經(jīng)濟均衡市場震蕩的策略觀點。雖然當前經(jīng)濟復蘇持續(xù)、政策支持，但是不構(gòu)成打破僵局的條件。在流動性預期逐步收緊的條件下，市場更不具備上行的動力。維持市場震蕩的觀點不變。從行業(yè)的層面來看，傳統(tǒng)行業(yè)估值水平低，但沒有經(jīng)濟前景，科技和消費行業(yè)估值處于歷史高位，短期的機會均不明確。但從長期來看，科技和消費是經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級的方向，建議長遠布局。
華泰證券表示，近期市場焦點從拜登交易轉(zhuǎn)向疫苗交易、平臺經(jīng)濟反壟斷，再轉(zhuǎn)向信用違約，銀行/非銀/煤炭等關(guān)鍵板塊下半周起調(diào)整，成長風格具有韌性。類比14超日債等、16產(chǎn)能過剩行業(yè)、18民企三輪信用債違約潮，滬指短期風險偏好或受壓制，非銀與“暴雷”板塊沖擊或更大，但或無礙中期趨勢；本輪的差異在于，三大周期指引信用償債壓力非“至暗時刻”，償債意愿問題引發(fā)市場關(guān)注，中期或引導存量資金向長久期高資質(zhì)利率債與權(quán)益擺布。
招商證券分析，在目前貨幣政策和信用環(huán)境尚好的情況下，此次信用債違約對股票市場的影響預計以風險偏好壓制和相關(guān)個股的影響為主，短期難以演化為大范圍的沖擊，經(jīng)濟復蘇向上的方向不變。此外，近期中國汽車制造商股價的突飛猛進背后體現(xiàn)的是中國中高端制造業(yè)的崛起以及國家新能源汽車戰(zhàn)略的正確方向，但短期而言，新能源汽車板塊過于擁擠的交易和市場預期的高度一致需要特別關(guān)注，由于當前市場正演繹“從流動性驅(qū)動到經(jīng)濟基本面驅(qū)動”的邏輯，展望至明年一季度，估值性價比將會是市場考量的重要因素，在這樣的環(huán)境下，行業(yè)配置既要看景氣但更需要看估值可能是接下來的主要思路之一。
銀河證券研判，近期A股市場沖高回落，市場成交金額縮量。信用債違約事件對金融周期股短期形成一定壓力，但經(jīng)濟復蘇趨勢向好，流動性合理充裕，A股仍處于相對積極的市場環(huán)境，下跌調(diào)整不改市場中樞震蕩上移的長期趨勢，市場正構(gòu)筑底部結(jié)構(gòu)。建議均衡配置把握低吸機會，順周期仍是市場主線，疫苗加快推進，疫情受損嚴重的行業(yè)提振較大。行業(yè)配置方面，順周期仍是市場主線，一方面，周期中上游行業(yè)受經(jīng)濟復蘇提振，關(guān)注油價上漲對石油石化行業(yè)的影響；另一方面，金融行業(yè)受信用債暴雷事件影響出現(xiàn)下跌調(diào)整，可把握低吸機會。疫苗加快推進，疫情受損嚴重的行業(yè)可能提振較大，比如機場、影院、線下消費、冷鏈疫苗等具有配置機會。增長確定性高估值較低的科技成長和消費公司也有機會，需注意三四線白酒股尾段風險。
國信證券表示，總體來看，節(jié)后市場情緒有所回暖，10月份陸股通小幅凈流入，流動性在邊際上小幅改善。從持股市值的板塊分布上看，10月陸股通持股市值在主板、中小板和創(chuàng)業(yè)板均有所回升。從陸股通持倉占比的變化角度來看，10月份主板占比下降、創(chuàng)業(yè)板占比上升、中小板與上期持平。從外資定價權(quán)看，10月份家電行業(yè)、休閑服務陸股通持股市值占行業(yè)A股總市值的比例依然居前。在行業(yè)配置上，10月份外資加倉家電、銀行、汽車和電氣設(shè)備等消費、周期板塊，減倉休閑服務、農(nóng)林牧漁和通信等行業(yè)。集中度上看，10月份外資持倉的行業(yè)、個體集中度均有所上升。綜合來看，相比于9月份，10月市場流動性邊際改善。展望后市，當前海內(nèi)外疫情復蘇節(jié)奏存在錯配，國外疫情仍在爆發(fā)，經(jīng)濟復蘇依然存壓，而相比之下，國內(nèi)疫情基本得到有效控制，隨著經(jīng)濟復蘇的不斷推進，上市公司盈利同樣有望持續(xù)改善，A股市場仍具備較高的投資性價比，因此外資整體凈流入的趨勢仍未改變。
興業(yè)證券分析，11月15日，區(qū)域全面經(jīng)濟伙伴關(guān)系協(xié)定(RCEP)正式簽署，包括東盟10國+5國(中、日、韓、澳、新)，涵蓋全球30%以上人口、GDP、貿(mào)易和投資的最大自貿(mào)區(qū)誕生。在當前貿(mào)易保護、新冠疫情和經(jīng)濟衰退三重沖擊下，RCEP達成能夠帶來顯著“貿(mào)易創(chuàng)造”效應。RCEP實施將會帶來95%以上范圍的關(guān)稅壁壘、非關(guān)稅壁壘和投資壁壘取消，極大促進以14億人口的中國和6億人口的東盟兩大經(jīng)濟體為代表的亞洲經(jīng)濟發(fā)展?jié)摿Γ型蔀橐咔橹泻笃谌蚪?jīng)濟復蘇的最強引擎。在當下信用債、金融監(jiān)管加強等問題導致市場整體偏好下降背景下，中日首次達成雙邊關(guān)稅減讓安排，有望提振市場風險偏好。中長期把握開放的紅利投資機會：中國需要與世界經(jīng)濟產(chǎn)生更多的連接與交融，經(jīng)濟發(fā)展未來的前途在開放。借鑒日本、韓國、中國臺灣地區(qū)，以及印度、巴西、南非等新興經(jīng)濟體的經(jīng)驗，開放的紅利，將使股、債、匯、房等中國優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)價值長期得到支撐，其中最為受益的是股市，有望迎來歷史上第一次“長牛”。在當下短期市場橫盤整理，持久戰(zhàn)下把握年末年初行情布局窗口期。
安信證券認為，當前宏觀基本面和監(jiān)管環(huán)境都不支持大規(guī)模違約潮的出現(xiàn)，只是“剛兌信仰”被打破后市場短期預期紊亂，另外該事件也進一步強化了市場對于流動性收緊的擔憂。總的來說，市場短期風險偏好和流動性預期會受到一些壓制，但市場對信用事件影響及貨幣政策收緊也正呈現(xiàn)出擔憂過度的跡象，在恐慌消散之后，隨著疫苗普及的臨近、中國經(jīng)濟的持續(xù)修復和展望年初流動性預期的提振下，市場依然有望震蕩上行。
粵開證券指出，11月15日，15國簽署RCEP，標志著全球規(guī)模最大的自由貿(mào)易協(xié)定正式達成，中國主導下打造超級經(jīng)濟圈，相關(guān)主題迎來投資機會，有助于提振市場人氣。若題材類板塊能夠延續(xù)活躍，將有助于市場人氣的整體修復，對滬指也能夠起到一定的帶動作用。如果量能同時配合有效放大，短期震蕩整理之后滬指有望再度沖擊3400點阻力區(qū)域。相較于滬指，創(chuàng)業(yè)板指在周二、周三連續(xù)兩日大跌之后，近兩個交易日有所企穩(wěn)，短期繼續(xù)向下動能有限。即使創(chuàng)業(yè)板指繼續(xù)下探，下方2500-2600點區(qū)域也具備較強支撐，下行空間收窄，可提前布局修復性反彈。
來源：東方財富研究中心
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